Новости, политика, экономика, общество

США грозят миру новым дефолтом



В США надулся новый пузырь – акции компаний стоят намного дороже, чем они в реальности зарабатывают. Если он взорвется, пострадает весь мировой рынок, рикошетом сильно ударит и по России. Легендарный инвестор-миллиардер ждет, что это произойдет не через годы, а уже через месяцы или даже недели. Каковы риски нового обвала на рынках акций и его вероятные последствия?

На рынке акций США надулся пузырь, который не похож ни на один из предыдущих,  сообщил легендарный инвестор-миллиардер и сооснователь GMO (под управлением которого 160 млрд долларов) Джереми Грэнтэм в интервью ARIS Consulting. Однако лопнет этот пузырь точно так же, как и остальные. Причем, по его мнению, произойдет это намного раньше, чем многие думают. «Я вижу безумные истории повсюду, и именно такие истории нужны для разрыва пузыря», – отметил эксперт. Например, он указал на резкий рост популярности таких инвестиционных инструментов, как SPAC, которые предлагают: «отдайте мне ваши деньги и верьте, что я сделаю с ними что-то полезное».

SPAC – это такие специализированные компании по слияниям и поглощениям, которые становятся новым способом привлечения капитала для инвесторов и альтернативой IPO для некоторых стартапов. «Это является свидетельством спекулятивной природы рынка», – полагает легендарный инвестор, которому на протяжении своей карьеры удалось успешно избежать большинства пузырей. По его словам, все акции переоценены, и в ближайшие недели или месяцы реальность заявит о себе.

Несколько недель назад Goldman Sachs предупредил о рисках «значительного» снижения рынка акций накануне выборов президента США. Такие риски создает политическая и экономическая неопределенность, считает старший инвестиционный стратег Goldman Sachs Эбби Джозеф Коэн.

Эксперт указывает на неравномерность восстановления рынка акций США после весеннего обвала. В частности, локомотивом его роста выступает горстка технологических супергигантов, тогда как бумаги других компаний показывают куда более слабую динамику. Это делает рынок акций более уязвимым перед лицом возможных разочарований.

Рост рынка акций США действительно носит беспрецедентный характер как по масштабам, так и по скорости. Более того, это единственное подобное ралли в истории, которое происходит на фоне очевидных экономических проблем.

«S&P500, индекс широкого рынка акций США, находится выше уровней на начало года и даже превышает пиковые значения до пандемии. То есть сейчас компании стоят дороже, чем на пике многолетнего бычьего рынка, когда безработица была на минимумах за полвека, а прибыли компаний уверенно росли», – отмечает ведущий аналитик FxPro Александр Купцикевич.

«О пузыре на рынке акций говорит коэффициент PE – компании стоят очень дорого относительно того, сколько они зарабатывают. Когда рынок падает, падает все, включая гигантов. Подобную ситуацию мы видели в марте, когда падали фондовые рынки, криптовалюты, золото. Все, кроме доллара»,

 

– говорит управляющий партнер Exante Алексей Кириенко.

На фоне пандемии и локдауна котировки ряда компаний, особенно технологических, взлетели. Однако это не отменяет падение выручки и прибыли. «В результате показатели цены акций относительно доходов устремились к уровням намного выше исторических средних, где они ранее находились во времена, признанные «пузырем». Нынешнюю ситуацию любят описывать как K-образное восстановление. Часть секторов и акций стремительно летят вверх (например, хай-тек). Другие, напротив, вернулись на кризисное дно. Это сырьевые гиганты, авиаперевозчики и т. п.», – говорит Купцикевич.

И риски, что пузырь начнет сдуваться, конечно, имеются. Американцы начали активно тратить свои сбережения на скупку упавших в цене акций в надежде подзаработать на их росте. Кроме того, в США правительства щедро выписывали чеки на поддержку, выделяя по 1200 долларов на каждого взрослого и выдавая дополнительные выплаты потерявшим работу, так что в итоге эти выплаты превышали зарплаты, замечает эксперт. Однако теперь спрос на акции поубавился – выручки компаний падают, и стоимость их акций выглядит завышенной. Кроме того, добавляются страхи, что пандемия может разбушеваться с новой силой вплоть до повторного закрытия экономик. Тогда придется забыть о K-образном восстановлении и настраиваться на второй поход акций и экономики вниз, считает Купцикевич.

Впрочем, надо понимать, что пузыри лопаются двумя способами. «Это может быть резкий обвал, подобный тому, что мы видели этой весной или на пике мирового финансового кризиса, когда глобальный делевередж приводит к обвалу всех активов вне зависимости от кредитного качества и долгосрочных перспектив. Другой путь – плавное сдувание пузыря. Такое было после кризиса доткомов. Три года основные индексы снижались, а хуже других себя чувствовал Nasdaq Composite. С 1995-го по 2000-й его рост тащил за собой акции вверх, а с 2000-го по 2003-й – тянул вниз. Напрашивается аналогия как раз с этим временем. Важной общей чертой (помимо хайпа вокруг онлайн-компаний и сервисов) является также обильный интерес публики к фондовому рынку», – считает Александр Купцикевич.

Старший аналитик «Фридом Финанс» Михаил Степанян в целом не видит пузыря на фондовом рынке США. Однако он видит проблемы в технологическом секторе. Понятно, что в условиях пандемии технологические компании оказались еще более востребованы, у них выросла маржа, и дальше цифровизация жизни и экономик будет только набирать обороты.

«Несмотря на то, что мы не видим «пузыря» на рынке в целом, некоторые подсегменты ИТ-рынка выглядят перегретыми: электронная коммерция (Shopify), видеоконференции (Zoom Video Communications), облачные сервисы (DocuSign, DataDog), искусственный интеллект (NVIDIA). Мы полагаем, что по мере восстановления экономической активности, снижения рисков, связанных с коронавирусом, поступления одной или нескольких вакцин от COVID-19 в оборот инвесторы будут переключаться на сектора, которые демонстрировали худшую динамику в течение 2020 года (энергетика и финансы)», – говорит Михаил Степанян.

 

По его мнению, перегретые компании ИТ-сектора могут оказаться под давлением в перспективе нескольких кварталов. Однако в целом масштабных распродаж эксперт все же не ожидает, потому что, во-первых, не считает оценки индекса S&P500 завышенными, во-вторых, ИТ-сектор все же будет оставаться ключевым бенефициаром текущих технологических трендов, что будет поддерживать рост финансовых показателей компаний сектора.

В любом случае обвалы на рынке США – это проблема для мировых рынков, которые считают Штаты флюгером настроений, указывает Купцикевич. К сожалению, рикошетом это сильно ударит и по России.

«Падение на мировых рынках лавиной накроет рубль, и он может пострадать даже больше остальных. За всю современную историю он ни разу себя хорошо не чувствовал, когда в мире дела были плохи. Кроме того, в кризисы увеличивается расслоение общества, поскольку сотрудники теряют работу. В такие моменты усиливается социальная и политическая напряженность», – предупреждает Кириенко.

По опыту, в период обвала мировых рынков российский рынок и экономика страдают зачастую сильней. Однако темпы их восстановления могут оказаться более быстрыми и сильными, чем многие думают. Потому что экономику двигают расходы правительств, а это делает не таким принципиальным вопрос цены топлива и металлов для обильных инфраструктурных проектов», – полагает Купцикевич. Поэтому прогноз по рублю у него выглядит оптимистичней: несмотря на возможную турбулентность рубля в ближайшие недели, ему удастся остаться вблизи 70 за доллар в будущем году, считает эксперт.


Источник: США грозят миру новым пузырем
Опубликовал:
Теги: скорость Аналитика история мир США

Комментарии (18)

Сортировка: Рейтинг | Дата
Alexander Smirnov
Грустная статья... Нет, я не переживаю за экономику США... Просто, почему-то, когда появляются статьи о грядущем крахе доллара, или пузыре в экономике США или Европы, падает наш рубль и растут цены именно у нас. Как такое получается - не знаю,я не специалист в экономике, но зависимость наблюдаю уже несколько десятилетий...Как и другую, ещё более странную - во всём Мире цена топлива зависит от цены сырья для его производства, в частности цена на бензин, растёт с ростом цены на нефть, и, соответственно снижается, при её снижении. И только у нас, цена на топливо для конечного внутреннего потребителя, растёт при любых колебаниях цен на сырьё. Впрочем, она растёт и при отсутствии колебаний. Справедливости ради, отмечу, что у нас колебания не такие сильные, как во многих странах, но зато всегда в одну сторону - вверх!
Юрий Юманков
Прекрасно помню как путин по зомбоящику объяснял почему в очередной раз цены на бензин взлетели вверх. Машин говорит много покупают, значит деньги есть, поэтому ничего страшного не случится. А то, что все цены в стране, для абсолютно всего населения тоже взлетят, об этом он как-то не думал. Короче говоря включил дурака. Это когда он премьером был во второй раз.
На самом деле цены на топливо у нас задирают по двум причинам. Первая - банальная нажива. Вторая - чтобы не производили конкурентных товаров.
Роман Панин
А нам простым гражданам до этого что?У нас нет акций США,а цены как росли так и будут расти,даже петрушка дорожает с каждым днем...спросишь почему,отвечают-бензин и доллар ведь подорожал,как будто они семена петрушки за баксы покупали,и везли фурой,из-за границы,и так во всем...вот и весь сказ про акции и компании США...
Борис Леонтьев
Оно, конечно, у нас нет акций США. А вот у тех, от кого напрямую зависит наша жизнь, всё бабло именно в акции США вложено. И жизнь не раз уже показала, что всё, что они там потеряют, они сдерут именно с нас. И возможно уже даже вместе со шкурой. :о(
Сергей Шалаев 
То чувство , когда хотелось добавить позитива в конце. Но а России не бывает позитива. Проверено годами.му постоянно катится вниз , подъёма небыло никогда
Владимир Клопов 
Были, были подъемы - до того как лысый до власти дорвался. А с тех пор - да, катимся. По наклонной. То медленнее (64-82), то быстрее, но только вниз. Мораль нужна?
Степанов Владимир
Лысый это Хрущев? Так тогда был СССР. А потом были 90-е и СССР не стало. Но в 90-е Россия опустилась до самой низшей точки деградации за всю историю - это я помню, жил тогда. В стране не было еды, но зато было множество бандитских группировок. От 10 до 13 миллионов жизней россиян - цена "святым 90-м"!!!
Для вас это ПОДЪЕМ?!!!
Так что так про "катимся про наклонной", молодой человек? Откуда и куда?
То есть, теперь хуже чем в 90-е?!!
Игорь Большаков 
Экономика США всегда имела колебания вверх и вниз.Тем не менее США остаются мировым экономическим лидером.Когда наши власти поймут,что надо делать резкий рывок нашей экономики,а это только возможно задействовав потенциал наших отечественных специалистов.Уберите непомерные налоги и чиновников и страна бедет не хуже США.
Юрий Юманков
Когда наши власти поймут,
------------------------------------
Они давно уже не наши власти, поэтому никаких рывков вверх не предвидится.
Владимир Болдинов
"надо делать резкий рывок нашей экономики,а это только возможно задействовав потенциал наших отечественных специалистов"
"Нашим западным партнёрам" это совсем не нужно. Наши олигархам и чиновникам тоже (некуда честно наворованное непосильным трудом вывозить).
Николай Торопов 
Ни в кое случае не нужно вкладывать деньги в сша. США за наш счет живет. За счет всех стран мира.
Игорь Васильев 
А МНЕ КАЖЕТСЯ ПУСТЬ В ШТАТАХ ВСЁ РУХНЕТ К ЧЁРТОВОЙ МАТЕРИ, ГЛЯДЬ И НАМ ПОВЕСЕЛЕЕ СТАНЕТ
Игореша
Странные люди политики, далеки они от экономики, нет чтобы гнать сырье внутри страны они гонят его за рубеж ниже себестоимости. больше и больше с каждым годом, и говорят с умными лицами что делают все правильно, конъюнктура виновата. Чуть ли не каждые 5 лет появляется новая труба за границу
олег коршунов 
Нашим бы аналитикам в платном сортире билеты продавать... Уже 30 лет предрекают штатам неизбежный и скорый коллапс а у них все в азуре... Пока прочили коллапс наступил у нас. Еще ни разу рубль не вырос по отношению к баксу...только падал...
Виктор Волгов 
Чему быть - того не миновать. Пугает до поры -времени только неизвестность
В. М.
Есть хорошая поговорка: сколько волка не корми,а у ишака всё равно хуй больше!
Написать комментарий:
Напишите ответ :
Объявлены весомые надбавки пенсионерам к Новому году
Объявлены весомые надбавки пенсионерам к Новому году
3
Ваши новости 02:31 Вчера
Золото и олово: новое многомиллиардное производство России грозит Западу..
Золото и олово: новое многомиллиардное производство России грозит Западу..
13
Ваши новости 19:01 30 июл 2018
Перлит - что это такое и для чего он нужен? Перлит - что это такое и для чего он нужен?
Страна-пустыня и государство молодежи: факты о странах мира, которые мало кто знает
Страна-пустыня и государство молодежи: факты о странах мира, которые мало кто знает
1
Мужской журнал 12:01 29 ноя 2020
Мир нашел новую альтернативу доллару
Мир нашел новую альтернативу доллару
7
Ваши новости 14:16 08 ноя 2020
Зачем России новая орбитальная космическая станция
Зачем России новая орбитальная космическая станция
2
Ваши новости 11:46 Вчера
Загробный мир: что говорят нам его «жители»
Загробный мир: что говорят нам его «жители»
62
Мужской журнал 10:02 18 июн 2018
Очередной пенсионный проект: Нас обдерут теперь по-новому?
Очередной пенсионный проект: Нас обдерут теперь по-новому?
19
Ваши новости 08:00 31 окт 2020
Госдуму призывают определить новую дату начала Второй мировой войны
Госдуму призывают определить новую дату начала Второй мировой войны
60
Ваши новости 00:30 29 ноя 2020
России предрекли повторение дефолта
России предрекли повторение дефолта
13
Ваши новости 12:29 04 июл 2018
Какие новые разработки вернут России лидерство в космосе
Какие новые разработки вернут России лидерство в космосе
84
Ваши новости 10:31 05 ноя 2020
Пирамиды с двойным дном: цивилизация майя открывает новые тайны
Пирамиды с двойным дном: цивилизация майя открывает новые тайны
18
Мужской журнал 05:01 28 июн 2018
Красоты России (#436)
Красоты России (#436)
1
Мужской журнал 05:01 Сегодня

Выберете причину обращения:

Выберите действие

Укажите ваш емейл:

Укажите емейл

Такого емейла у нас нет.

Проверьте ваш емейл:

Укажите емейл

Почему-то мы не можем найти ваши данные. Напишите, пожалуйста, в специальный раздел обратной связи: Не смогли найти емейл. Наш менеджер разберется в сложившейся ситуации.

Ваши данные удалены

Просим прощения за доставленные неудобства