Новости, политика, экономика, общество

Почему рубль не испугался американского удара

Российский рубль ответил на санкции США укреплением. Это самая необычная реакция российской валюты за всю современную санкционную историю, которая длится уже седьмой год. Объяснение причин такого парадоксального поведения рубля оказывается еще более удивительным. Как же так произошло, что рубль перестал бояться американских санкций? Кстати, эксперты ждут 70 рублей за доллар к концу года.

В четверг утром на слухах западной прессы о том, что в течение дня США объявят о новых санкциях, российский рубль сначала заметно упал. Однако после того, как это стало фактом – Минфин США официально объявил о санкциях, рубль взял и укрепился, а уже к середине четверга отыграл большую часть утренних потерь. Сработала формула «покупай на слухах, продавай на фактах».

В итоге в четверг рубль упал всего на 1%: утром доллар ушел к 77,5 рубля, а к вечеру стоил уже 76. Более того, в пятницу рубль продолжил крепнуть и стоил уже 75,5 рубля за доллар. То есть на следующей день доллар упал сильнее (почти на 2%), чем рубль в день объявления санкций – лишь на 1%.

Это самое необычное поведение российской валюты за всю современную санкционную историю. Ожидали его падение минимум до 80-85, а то и выше в моменте. А в итоге его курс не упал даже до 78 за доллар. Хотя такой уровень был пробит ранее в апреле.

В предыдущие разы, когда США и ЕС вводили серьезные экономические санкции против России, рубль реагировал резким ослаблением. Например, в 2014 году рубль проделал путь от 33 до почти 80 рублей за доллар, то есть более чем в два раза, а в 2018 году было два четких эпизода санкций: в апреле рубль к доллару просел на 15%, а в августе – на 13%. Но каждый раз после такого стресса российский рубль восстанавливался. После 2014 года это произошло быстро – с января по май 2015 года он вырос с 70 до 48 к доллару после того, как ЦБ экстремально резко закрутил гайки монетарной политики. А после 2018 года потребовалось уже полтора года – вплоть до начала 2020 года, чтобы рубль вернулся к уровням до скачка в августе 2018 года.

«Мы видим, что со временем волатильность рынка в ответ на санкции уменьшается. С другой стороны, восстановление становится более длинным. Напрашивается простой вывод: первоначально на рынках существовали надежды на откат санкций и нормализацию отношений. Но со временем те, кто мог потенциально потерять на введении новых санкций, сторонились России, остальные – обращали все меньше внимания на изменения. На этой неделе мы увидели дальнейшее развитие этой тенденции», – поясняет Александр Купцикевич, ведущий аналитик FxPro.

Почему же рубль повел себя на этот раз совсем по-другому? Основная версия состоит в том, что геополитика уже была заложена в курсе рубля, который только за месяц до санкций ослаб на 5,5%. Причем насколько жесткими будут от Джо Байдена санкции против России – можно было только гадать. А когда ограничения были опубликованы, оказалось, что они вышли очень щадящими.

Во-первых, не было никакого запрета на использование Visa и MasterCard, а также межбанковской платежной системы SWIFT. Во-вторых, это не затронуло интересы иностранных инвесторов, которые успели до этого одолжить России через покупку ОФЗ. Более того, при желании заработать они смогут прикупить и новых бумаг через посредников. В-третьих, США дали еще два месяца «свободы», перед тем как новые санкции начнут действовать. Наконец, Россия не сидит на долговой игле, как многие развитые страны или бедные типа Украины. Да и российские банки с охотой дают в долг правительству России, тем более, что у них есть для этого возможности и средства.

«Четкого ответа на вопрос, почему рубль отреагировал по-другому, пока нет. Мое предположение состоит в том, что в 2014 и 2018 годах приступы санкций накладывались на укрепление доллара.

Это были годы, когда доллар решительно укреплялся к конкурентам. И в этих условиях плохие новости о санкциях заставляли инвесторов избавляться от рублей первым делом. Сейчас мы, наоборот, видим существенный спрос на рисковые активы на глобальных рынках. Это делает рубль отстающим от таких конкурентов, как мексиканский песо, канадский или австралийский доллар, но помогает вполне неплохо выглядеть к американскому доллару», – рассуждает Купцикевич.

Реклама

Доллар показывает самое сильное падение за неделю в этом году. Казалось бы, статистические экономические данные из США приходят положительные: розничные продажи растут, уровень занятости тоже. Однако на доллар давит продолжительное снижение доходности американских трежерис. Так, базовая доходность 10-летних казначейских облигаций упала до месячного минимума в 1,528%, отойдя от годового уровня 1,776%, достигнутого в конце прошлого месяца. Это объясняется резким спросом на трежерис на первичном рынке со стороны инвесторов.

«Рублю и российскому рынку удалось избежать повышенной волатильности, которая могла дополнительно дестабилизировать экономику. Текущая сила рубля позволяет верить, что и далее не будет значительных провалов. Мы верим в его дальнейшее укрепление в ближайшие недели», – говорит Купцикевич. Более того, он продолжает считать, что еще до конца 2021 года доллар будет стоить 70 рублей. Главный фактор, на котором строится его прогноз – это вера в дальнейшее ослабление доллара.

Кроме того, в ближайшее время отечественная валюта начнет получать поддержку налогового периода, а если будет складываться неблагоприятная ситуация, то Минфин может отказаться от покупки валюты и даже вернуться к ее продажам, отмечает Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер».

Отскока к 70 рублям за доллар ждет также аналитик британского банка Barclays Марек Рачко, который наиболее точно предсказывал стоимость российской валюты в опросе Bloomberg два квартала подряд. По его словам, рубль во втором квартале может укрепиться к доллару на 6%, несмотря на новые санкции и угрозу их дальнейшего ужесточения. Это означает, что доллар будет стоить 71 рубль в конце первого полугодия, а в конце года – 70 рублей, прогнозирует Рачко.

«Существенная премия за геополитический риск уже заложена в котировки. Рубль должен выиграть в условиях глобальной рефляции, учитывая рост цен на нефть, доходность кэрри-трейда и хорошие фундаментальные показатели экономики РФ»,

– объясняет Рачко, передает Bloomberg. По мере роста ключевой ставки Банком России привлекательность рубля повышается.

Однако это один из самых оптимистичных прогнозов на сегодня. Некоторые эксперты, наоборот, из-за санкций начали переписывать прогнозы по рублю в худшую сторону. Так, инвестиционная компания «Ренессанс Капитал» понизила прогноз среднего курса рубля в 2021 году с 69,5 до 74 рублей за доллар при неизменных ожиданиях по стоимости нефти в 65 долларов за баррель. Аналитики компании исходят из того, что ослабление рубля при стабильно высокой инфляции потребует более быстрого поднятия ключевой ставки Банком России. Уже 23 апреля она вырастет до 5% (на 0,5%), а уже к концу сентября до 5,75%. Консенсус-прогноз аналитиков Bloomberg предполагает, что рубль укрепится до 73 за доллар к середине года.

Разнонаправленные прогнозы несложно понять. Все зависит от того, продолжит ли Байден наносить экономические удары по России или нет. Одни верят в снижение санкционных рисков, другие, наоборот, полагают, что этим дело не ограничится. Следующим шагом США могут стать ограничения уже против вторичного рынка еврооблигаций и ОФЗ, что уже точно повлечет за собой массовый выход иностранцев из российских долговых бумаг. В планах США и другие варианты санкций, в том числе против «Северного потока – 2». Но если оценивать реакции рубля и рост акций российских компаний, то рынок пока верит в лучшее. 


Источник: Почему рубль не испугался американского удара
Опубликовал:
Теги: Аналитика история реклама доллар рубль

Комментарии (18)

Сортировка: Рейтинг | Дата
Andrej Nikolaevich
Как уже надоели эти прогнозисты, которые даже понятия не имеют, что будет с ними завтра, не говоря уже об Америке )
Борис NIKITIN
я конечно понимая что банк России , России и не пренадлежит , в нем сидятсуки вашингтонского обкома , и ещё получают по 3 ляма в месяц ....
но куда смотрит ВВП , ах да он смотрит сейчас на экран монитора....
давно пора провести победу ,посвященную 9 мая: на хер выгнать эту суку и ее приспешников ...
или как с чубайсом: выстрелить и не попасть :)))
Владимир Шакиров 
Позорит, зараза, татарский народ...
Владимир Фёдоров
Преимущество российского рубля среди других валют в том, что он деревянный . Только этим и можно объяснить почему он не тонет. А болтается из стороны в сторону в как и всякое другое говно в прорубе.
Z В. М.
Еблан,у тебя даже ложка дырявая,а ты про Рубль ещё рассуждаешь,залезь обратно под шконарь и не кукарекай.
Владимир Макатаев 
Что, какое укрепление рубля??? Вы о чем? На пару недель укрепили, чтобы потом он рухнул еще резче??? Не смешите народ. Рубль укрепится тогда, когда он будет за 1 доллар 63 копейки!!!
Василий Фокин 
Почему-то все экспЭрты помалкивают, что ЦБ, загнав из золотого запаса страны 320 тонн золота (17% золотого запаса страны, кстати), естественно - за валюту, теперь при каждом падении рубля вплёвывает на рынок очередную партию валюты из того, что получено от примитивной замены настоящего золота на бумажные доллары и евро. После каждого валютного вливания снижается курс валюты на биржевых торгах. Всё примитивно: предложение товара больше - цена товара ниже. Совсем не за горами время, когда эта игра в инъекции закончится по причине окончания валютного допинга в ЦБанковских закромах, - и всё встанет на свои места. Могут, правда, продать ещё тонн 500 из золотого запаса - не своё, не жалко - и ещё поиграть в докторов. Зачем? Я думаю, что они в ЦБ и сами не знают.
Игорь Бабенков 
Почему рубль не испугался американского удара?
Потому, что он сдох.
Борис Иванович
И.Сталин бы этого не допустил ! РУБЛЬ РОССИЙСКИЙ ЗАКАБАЛИЛИ !Что США доллар стоит 75рубльлей ,а евро 90 рублей ! Господа ,что США доллара изготовлен из ЗОЛОТА и ЕВРО ЗОЛОТОЙ ? Ведь эта Валюта изготовлена из БУМАГИ .и должна стоит за Доллар Один рубль .и за Евро Один рубль !! И.Сталин просто сказа бы БУМАЖКУ ЗА БУМАЖКУ И БУМАЖКУ ЗА БУМАЖКУ !!! Что руководство страной ждут когда РАК СВИСТНИК С ГОРЫ??? Тогда может быть поздно!!! ЗАКАБАЛЕНИЕ РУБЛЯ _ ОПАСНАЯ ЗОНА В РОССИИ !!!
Valerij Grig
Это называется - "ДЕЛАТЬ ХОРОШУЮ МИНУ ПРИ ПЛОХОЙ ИГРЕ", или,
как шутилось в старой прибаутке: "НАС Е..Т, А МЫ КРЕПЧАЕМ!"
Игорь Матвеев
Да что ему боятся то? Он жрать не просит и не хочет и ему пох... что бензин 92 42 рубля, что яйца под 100 р. и т.д.
Рублю на это наплевать, только гражданам великой России все игры престолов нашего вечно присного "гаранта" боком вылазят.
Евгений Измайлов 
ПРОДАЖА 17% ЗОЛОТОГО ЗАПАСА ЗА ДОЛЛАРЫ В ОЧЕРЕДНОЙ РАЗ СПАСЛА КУРС РУБЛЯ.. А СТРАТЕГИЧЕСКИ УКРЕПИЛА ДОЛЛАР... А СЛЕДОВАЛО БЫ СОЗДАВАТЬ С Китаем СВОЮ АЛЬТЕРНАТИВНУЮ ВАЛЮТУ ПО ЗОЛОТУ. КИТАЙ НА ПЕРВОМ МЕСТЕ ПО ДОБЫЧЕ ЗОЛОТА, А РОССИЯ НА ВТОРОМ... ВОТ ОНИ НАСТОЯЩИЕ РЕЗЕРВЫ И СТРАТЕГИЧЕСКИЕ ЦЕЛИ...
Diman Check
"Почему рубль не испугался американского удара"? Да потому, что он в глубокой ЖОПЕ!!! И чтобы до него дошёл удар, надо ещё толщину жопных полубулок пропнуть!!!
Александр Конкин 
Ну это же надо а? Народ уже обрадовался и начал обмывать отставку Набиуллиной и Силуянова со товарищи.а оказывается они на своих местах... Надо же так лохануться?
Аркадий Нестерук 
Валюта любой страны неодушевлённый предмет, у него не может быть страха.
Игорь Абрамов
Рубль ни чего не боится.А вот цены с перепуга подпрыгнули.
Написать комментарий:
Напишите ответ :
Минфин ослабит рубль еще сильнее
Минфин ослабит рубль еще сильнее
58
Ваши новости 19:01 06 мар 2021
Эксперт объяснил неожиданное появление американского RC-135 над Камчаткой
Эксперт объяснил неожиданное появление американского RC-135 над Камчаткой
38
Ваши новости 16:49 20 апр 2021
Вассерман назвал время нанесения удара по Донбассу
Вассерман назвал время нанесения удара по Донбассу
7
Ваши новости 08:01 01 янв 2022
Стрелков испугался повторения на Украине Русско-Японской войны. «Кровавая пародия»
Стрелков испугался повторения на Украине Русско-Японской войны. «Кровавая пародия»
5
Ваши новости 18:01 05 янв 2022
В случае ядерного удара сохраняйте спокойствие
В случае ядерного удара сохраняйте спокойствие
9
Ваши новости 07:01 13 авг 2017
Блеск и нищета американского «сухого закона»
Блеск и нищета американского «сухого закона»
6
Мужской журнал 10:00 03 сен 2021
Американские СМИ предсказали последствия удара российских ракет по США
Американские СМИ предсказали последствия удара российских ракет по США
10
Ваши новости 10:31 18 дек 2020
Зал смеялся и хлопал: Лавров «поставил на место» американского журналиста в Мюнхене.
Зал смеялся и хлопал: Лавров «поставил на место» американского журналиста в Мюнхене.
5
Ваши новости 05:01 19 фев 2019
Кравчук испугался заявлений Путина
Кравчук испугался заявлений Путина
2
Ваши новости 22:47 27 мар 2021
OilPrice: Россия готовит мощный удар по экспорту американского СПГ
OilPrice: Россия готовит мощный удар по экспорту американского СПГ
4
Ваши новости 06:47 13 май 2021
Находки американского марсохода стали уже ну очень неординарными.
Находки американского марсохода стали уже ну очень неординарными.
20
Мужской журнал 07:01 27 ноя 2021
Анекдоты
Анекдоты
1
Мужской журнал 11:14 03 июл 2022

Выберете причину обращения:

Выберите действие

Укажите ваш емейл:

Укажите емейл

Такого емейла у нас нет.

Проверьте ваш емейл:

Укажите емейл

Почему-то мы не можем найти ваши данные. Напишите, пожалуйста, в специальный раздел обратной связи: Не смогли найти емейл. Наш менеджер разберется в сложившейся ситуации.

Ваши данные удалены

Просим прощения за доставленные неудобства